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상법 개정안 3일 본회의 처리…ESG 평가·기업 경영투명성에 지각변동

서론국회가 7월 3일 본회의에서 상법 개정안을 처리하기로 하면서 기업 지배구조와 ESG(환경·사회·지배구조) 경영에 중대한 변화가 예상된다. 이번 개정안은 소액주주 권한 강화, 감사위원 분리선출 의무화, 이사회 내 여성임원 할당제 권고 등 지배구조 투명성과 다양성을 대폭 강화하는 내용을 담고 있다. 재계는 경영권 방어가 어려워질 수 있다는 우려와 함께, 글로벌 스탠다드에 부합하는 기업지배구조 개선이라는 기대가 교차하고 있다. 특히 ESG 평가에 대한 국내외 투자자들의 눈높이가 높아진 상황에서 상법 개정안은 기업 평가지표에 직격탄이 될 전망이다.본론이번 상법 개정안의 핵심은 소액주주 권한을 크게 강화하는 조항이다. 기존에는 대주주 위주로 진행되던 이사회 및 감사위원 선임 과정에서 소액주주의 의결권 반영 비..

연고점 돌파한 코스피…“과열 아냐, 연내 3,700선 전망” 증시 기대감 고조

서론코스피가 2025년 상반기 막바지에 접어들며 장중 연고점을 돌파했다. 이틀 연속 상승세를 이어간 코스피는 2,800선을 안정적으로 넘어섰고, 장중 한때 2,850선을 위협하며 투자자들의 기대감을 키웠다. 미국 증시 호조와 반도체 업종 중심의 외국인 순매수세가 맞물리면서 국내 증시에 강력한 상승 모멘텀을 제공했다는 평가다. 일각에서는 지수가 단기간 급등한 데 따른 과열 우려가 제기되지만, 주요 증권사와 기관들은 펀더멘털과 수급 모두 우호적이라며 올해 안으로 코스피 3,700선까지 도달할 가능성이 충분하다고 분석한다.본론최근 코스피 상승을 견인한 주역은 단연 반도체주다. 엔비디아를 중심으로 한 글로벌 AI 반도체 수요 폭증 기대가 한국 반도체 대표주인 삼성전자와 SK하이닉스의 주가를 끌어올리며 시총 상위..

강행 예고된 상법 개정, 경제계 부작용 최소화 해법은?

서론정부와 국회가 상법 개정을 다시 강행하겠다고 예고하면서 기업들은 긴장감을 감추지 못하고 있다. 이번 상법 개정안은 기업지배구조를 개선하고 소액주주 권익을 보호하겠다는 취지로 추진되지만, 경제계에서는 경영권 불안과 투자 위축 등 부작용을 우려하는 목소리가 높다. 실제로 다중대표소송제, 감사위원 분리 선출, 전자투표 의무화 등이 포함된 상법 개정은 대주주 견제 강화로 이어져 국내 기업 경영 환경에 큰 변화를 가져올 전망이다. 그렇다면 상법 개정으로 인한 경제계 충격을 최소화하려면 어떤 현실적인 보완책이 필요할까.본론이번 상법 개정안의 핵심은 주주 권한 강화다. 먼저 다중대표소송제는 모회사 주주가 자회사 이사를 상대로 소송을 제기할 수 있게 해 대기업 지배구조의 책임성을 높이겠다는 취지다. 하지만 경제계에..

“자사주 소각 의무화 앞두고…EB 발행 등 ‘꼼수’ 속출, 왜?”

서론정부가 기업의 자사주를 의무적으로 소각하도록 하는 상법 개정 움직임에 속도를 내자, 시장에서는 이를 피하려는 기업들의 ‘꼼수’가 잇따라 포착되고 있다. 대표적인 편법은 교환사채(EB) 발행이다. 자사주를 시장에 되팔기 어렵게 되자, 교환사채를 발행해 우회적으로 자금을 조달하고 주식은 시장에 재유통시키려는 수단으로 활용하는 것이다. 주주환원 확대라는 개정 취지와 달리, 기업들은 오히려 자사주를 ‘팔 궁리’에 몰두하고 있다는 비판이 커지고 있다.본론정부가 추진하는 상법 개정안은 상장사가 취득한 자사주를 일정 기간 내 의무적으로 소각하도록 하는 내용을 담고 있다. 그동안 기업들은 주주가치 제고 명분으로 자사주를 사들인 뒤에도 실제로는 소각보다는 보유를 택하거나, 필요할 때 시장에 다시 팔아 자금으로 활용해..

서론: 조용히 움직인 ‘형제 계열사 거래’롯데그룹이 최근 지주회사인 롯데지주 보유 자사주 5%를 계열사인 롯데물산에 매각하며 재계의 이목을 끌고 있다. 거래 규모는 약 1,450억 원. 주식 시장에선 공개 매각이 아닌, 그룹 내부에서의 ‘지분 이동’으로 해석되는 이 거래가 어떤 전략적 배경에서 나왔는지 주목하고 있다. 특히 롯데지주는 과거에도 자사주를 그룹 차원의 지배구조 조정에 활용해 왔기 때문에, 이번 조치 역시 단순한 유동성 확보 이상의 의미가 있다는 분석이 나온다.본론: 자사주 매각, 단순 현금화인가 전략적 재배치인가롯데지주는 이번 거래로 자사주 약 830만 주(전체 지분의 5.16%)를 롯데물산에 넘겼다. 주당 가격은 약 1만 7,450원, 총액 1,450억 원 규모다. 표면적으로는 자사주를 통..

서론: '책임경영'이라는 명분 뒤의 수익 실현“책임경영을 위해 자사주를 매입하겠습니다.”최근 몇 년 사이 금융지주 회장들이 자주 꺼낸 말이다. 금융 불안이나 주가 하락기에 회장들이 직접 자사주를 매입하며 시장에 신뢰를 심어주는 모양새는 분명 긍정적이었다. 그러나 시간이 지나 주가가 회복되자, 이 자사주가 ‘잭팟’이 되어 돌아오면서 논란이 일고 있다. 본인의 책임경영 이미지를 쌓는 동시에, 상당한 시세 차익까지 챙겼다는 점에서 일각에서는 ‘책임경영인가, 자산불리기인가’라는 의문이 제기된다.본론: 자사주 매입 후 수익률 수십 %…비판의 핵심은 ‘타이밍’문제가 되는 것은 단순한 자사주 매입 자체가 아니다. 회장들이 회사 실적 악화나 주가 급락 시점에 자사주를 매입한 뒤, 몇 년간 보유하고 있다가 주가가 회복되..

서론: 개정 상법, 경영 지형 바꾼다상법 개정안이 국회 본회의를 목전에 두면서 기업들의 긴장감이 높아지고 있다. 이번 개정안의 핵심은 ▲감사위원 분리선출 의무화 ▲다중대표소송제 도입 ▲집중투표제 의무화 검토 등으로, 기업 지배구조에 직접적인 영향을 주는 내용들이 대거 포함됐다. 특히 대기업집단을 중심으로 경영권 방어 전략이 흔들릴 수 있다는 우려가 나오면서 시장에서는 ‘지배구조 리스크’에 대한 점검이 본격화되고 있다.본론: 기업별 타격 예측과 반응이번 개정안은 이른바 ‘소액주주 권한 강화’에 초점을 맞췄다. 기업의 이사회와 감사위원회 독립성을 확보하고, 최대주주 일가의 전횡을 막는다는 취지다. 그러나 실제로는 경영권이 불안정한 기업이나 순환출자 구조, 지배구조가 복잡한 일부 그룹에는 큰 파장을 예고한다...

서론: 자사주 소각, 의무화가 현실로?최근 한국 증시를 둘러싼 뜨거운 이슈 중 하나는 ‘자사주 의무 소각제’ 도입 논의다. 윤석열 정부와 금융당국이 “주주환원 활성화”를 기치로 내걸고 상장사에 자사주를 소각하라고 압박하면서, 증시에는 긴장과 기대가 엇갈리고 있다. 특히 자사주를 쌓아두기만 하며 주가 방어 수단으로 활용해온 기업들에게는 '경영 전략 수정'이 불가피한 상황이고, 반대로 개미투자자들 사이에선 주가 부양 기대감에 웃음꽃이 피고 있다. 주주와 기업, 그리고 정책 당국까지 얽힌 이 '자사주 소각 이슈'는 한국 자본시장의 패러다임을 뒤흔들 수 있는 중대 분기점이 되고 있다.본론: 자사주 소각, 왜 이슈가 되는가?‘자사주 소각’이란 기업이 자사 주식을 사들인 뒤 이를 영구히 없애는 행위다. 유통 주식 ..

서론: 대선 결과가 흔든 재계 지형도2025년 대선에서 더불어민주당 이재명 후보가 대통령에 당선되면서 국내 재계에 지각변동이 일고 있다. 특히 기업 지배구조 개편과 관련된 상법 개정안이 새 정부의 핵심 과제로 부상하며, 관련 수혜주로 지목되는 지주회사 주식들이 일제히 강세를 보이는 상황이다. 시장에서는 “이재명 정부가 본격적으로 재벌 개혁과 주주권 강화에 나설 것”이라는 기대감과 우려가 동시에 퍼지고 있으며, 그 흐름이 고스란히 주식 시장에 반영되고 있다. 상법 개정이 현실화될 경우, 국내 기업 지배구조 전반이 요동칠 가능성이 높아지고 있다.본론: 지주회사 주가 상승, 이유는 무엇인가상법 개정의 핵심 – '다중대표소송제'와 '전자투표제'이재명 당선인은 후보 시절부터 ‘재벌 특혜 해소’와 ‘소액주주 권익 ..

서론: 한국 증시에 드리운 그림자, ‘코리아 디스카운트’오랜 기간 한국 증시는 기업 실적에 비해 저평가돼 왔다. 이를 가리켜 '코리아 디스카운트(Korea Discount)'라 한다. 지정학적 리스크, 낮은 주주환원 정책, 불투명한 지배구조, 규제 리스크 등이 복합적으로 작용해 외국인 투자자와 국내 기관의 매력을 반감시켜 왔다. 그러나 최근 윤석열 정부가 기업가치 제고 정책(밸류업 프로그램)을 본격적으로 추진하고, 외국인 투자환경 개선에 나서면서 ‘코리아 프리미엄’ 전환 가능성에 대한 기대감이 고조되고 있다. 이에 따라 “코스피 5000 시대” 진입이 가능하다는 전망도 조심스럽게 제기된다.본론: 해소 조짐 보이는 디스카운트 요인들지배구조 개선 노력 본격화한국 상장사들 중 상당수는 대주주 중심의 경영으로 ..