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서론: 개정 상법, 경영 지형 바꾼다상법 개정안이 국회 본회의를 목전에 두면서 기업들의 긴장감이 높아지고 있다. 이번 개정안의 핵심은 ▲감사위원 분리선출 의무화 ▲다중대표소송제 도입 ▲집중투표제 의무화 검토 등으로, 기업 지배구조에 직접적인 영향을 주는 내용들이 대거 포함됐다. 특히 대기업집단을 중심으로 경영권 방어 전략이 흔들릴 수 있다는 우려가 나오면서 시장에서는 ‘지배구조 리스크’에 대한 점검이 본격화되고 있다.본론: 기업별 타격 예측과 반응이번 개정안은 이른바 ‘소액주주 권한 강화’에 초점을 맞췄다. 기업의 이사회와 감사위원회 독립성을 확보하고, 최대주주 일가의 전횡을 막는다는 취지다. 그러나 실제로는 경영권이 불안정한 기업이나 순환출자 구조, 지배구조가 복잡한 일부 그룹에는 큰 파장을 예고한다...

서론: 자사주 소각, 의무화가 현실로?최근 한국 증시를 둘러싼 뜨거운 이슈 중 하나는 ‘자사주 의무 소각제’ 도입 논의다. 윤석열 정부와 금융당국이 “주주환원 활성화”를 기치로 내걸고 상장사에 자사주를 소각하라고 압박하면서, 증시에는 긴장과 기대가 엇갈리고 있다. 특히 자사주를 쌓아두기만 하며 주가 방어 수단으로 활용해온 기업들에게는 '경영 전략 수정'이 불가피한 상황이고, 반대로 개미투자자들 사이에선 주가 부양 기대감에 웃음꽃이 피고 있다. 주주와 기업, 그리고 정책 당국까지 얽힌 이 '자사주 소각 이슈'는 한국 자본시장의 패러다임을 뒤흔들 수 있는 중대 분기점이 되고 있다.본론: 자사주 소각, 왜 이슈가 되는가?‘자사주 소각’이란 기업이 자사 주식을 사들인 뒤 이를 영구히 없애는 행위다. 유통 주식 ..

서론: 한국 증시에 드리운 그림자, ‘코리아 디스카운트’오랜 기간 한국 증시는 기업 실적에 비해 저평가돼 왔다. 이를 가리켜 '코리아 디스카운트(Korea Discount)'라 한다. 지정학적 리스크, 낮은 주주환원 정책, 불투명한 지배구조, 규제 리스크 등이 복합적으로 작용해 외국인 투자자와 국내 기관의 매력을 반감시켜 왔다. 그러나 최근 윤석열 정부가 기업가치 제고 정책(밸류업 프로그램)을 본격적으로 추진하고, 외국인 투자환경 개선에 나서면서 ‘코리아 프리미엄’ 전환 가능성에 대한 기대감이 고조되고 있다. 이에 따라 “코스피 5000 시대” 진입이 가능하다는 전망도 조심스럽게 제기된다.본론: 해소 조짐 보이는 디스카운트 요인들지배구조 개선 노력 본격화한국 상장사들 중 상당수는 대주주 중심의 경영으로 ..

주가가 급등하면 기회일까, 함정일까. 최근 국내 증시에서 일부 테마주가 급등한 직후 대주주의 대량 매도가 잇따르며 투자자 불안이 커지고 있다. AI, 2차전지, 메타버스 등 핫한 테마를 등에 업고 단기간 급등한 종목들이 다시금 ‘먹튀’ 논란에 휘말리고 있는 것. 주가는 상승했지만 기업의 본질적 가치가 뒷받침되지 않으면, 대주주의 ‘타이밍 매도’는 개미투자자들의 손실로 직결되는 구조다.■ 주가 상승과 동시에 대주주 지분 줄이기…시장 또 출렁2025년 들어 인공지능, 반도체, 로봇 등 테마주 중심의 종목들이 시장을 주도하는 흐름 속에, 급등 직후 대주주 매도 공시가 줄줄이 등장하고 있다. A사는 ‘차세대 AI 플랫폼’ 사업 발표 후 주가가 3일 만에 80% 넘게 급등했지만, 곧이어 최대주주 측 100만 주 ..